昨日，铁道部财务司公布的《铁道部2011年上半年主要财务及经营数据报告》显示，铁道部所属运输企业2011年上半年盈利42.9亿元，总负债首破2万亿，负债率为58.53%。

财务数据报告刊登在“上海清算所”网站。据了解，“上海清算所”是银行间市场清算所股份有限公司商标，是经财政部、中国人民银行批准成立的专业清算机构。因今年频频发债，铁道部按规定需披露相关财务数据。

【利润】 铁道部第二季度扭亏为盈

据《铁道部2011年上半年主要财务及经营数据报告》，铁道部所属运输企业营业总收入为3525.5亿元，总成本（含税金）为3473.3亿元，利润盈利42.9亿元。

根据铁道部之前公布的2011年第一季度主要财务数据报告，第一季度亏损37.6亿元。铁道部新闻发言人王勇平表示，亏损主要原因是原材料价格上涨和柴油价格上涨。比如，今年一季度柴油价格较上年同期每吨增加近千元，仅此一项增加铁路企业成本15.5亿元。同时，钢材、配件、维修材料价格上涨也是造成亏损的重要因素。“我们会采取有效措施，千方百计保证铁路运输企业健康有序地发展。”综合以上数据，铁道部第二季度盈利80.5亿元。

【解读】 主要原因是毛利率上升

为何第一季度亏损，第二季度就能盈利？上海理工大学会计学教授陈玉菁表示，铁道部第一季度亏损，而上半年盈利的主要原因是毛利率上升。营业收入减去主营业务成本，再除以营业收入即为毛利率。

如果原材料价格上涨等原因未变化的话，一般可认为：一是存货积压引起毛利率提高；二是销售价格提高引起毛利率提高。从铁道部近三年的财务报表来看，其存货积压数据呈连续上升。

【负债】 负债率58.53%略有上升

今年“两会”期间，铁道部部长盛光祖接受本报采访时介绍，铁路企业负债约18000亿元，总资产约33000亿元，负债率约56%。铁道部2011年第一季度财务数据显示，铁路企业总资产为34058亿元，总负债19836亿元，负债率超过58.24%。

根据最新披露的《铁道部2011年上半年主要财务及经营数据报告》，铁路企业负债20907亿元，总资产为35718亿元，负债率为58.53%，相比第一季度略有上升。

【解读】 铁道部财务压力较大

北京交通大学教授欧国立分析说，从目前数据看，铁道部的负债和负债率都不算低，财务压力比较大。按目前的趋势，铁道部下一步的融资会更大，负债也会进一步加大。因为铁道部负债率高，包括银行在内的融资主体，会有更多的评估。

欧国立说，如何保证铁路发展财务上的可持续性，应当引起铁路部门的重视。在高铁发展的速度上，铁道部可能要认真思考。