11月12日周一，铁路基建股全线飘红，晋西车轴（600495）、时代新材（600458）、中铁二局（600528）、晋亿实业（601002）、中国铁建（601186）、中国南车（601766）、中国北车（601299）放量上涨。而自9月27日以来，铁路基建板块整体上涨了13.63%，远远高于同期大盘3.75%的涨幅。
从消息面来看，近期关于铁路基建的利好也不断。国家发改委9月份密集公布了55个基建项目，涉及上万亿投资，表明了国家支持基建的态度后。铁道部7月30日、9月10日、10月10日三次提高铁路投资计划，政府在稳增长大背景下加大铁路建设投资的决心。而今年我国铁路建设投资力度明显加大，全国铁路基建投资计划经过四次调整，由年初计划的4060亿元一再追加到5160亿元；全国铁路固定资产投资计划也由年初的5160亿元增加至6300亿元。有消息称，今年铁路基建投资的目标估计很难完成，明年初步计划铁路基建投资规模6000亿元。而铁道部于11月9日也公布了1-10月的铁路投资数据。10月铁路基建投资697.7亿元，同比大增240.8%，环比增长8.5%。从数据上看，当下经济疲弱态势下，铁路建设作为国家重要的稳增长工具，获得了资金方面的有力保障。
在利好政策不断累积之时，作为国家重要的“稳增长”基建项目，铁路行业的复苏和铁路设备的订单重启、景气上行顺理成章。这也势必不断改善上市公司基本面以及业绩将逐步得以兑现。
数据显示，中国中铁（601390）和中国铁建前三季度新签合同额同比分别上升26%和53%，三季度末在手订单分别为1.17万亿元和1.36万亿元。就拿中国中铁来说，第三季度净利润同比增长65%。公司公告中就提到，随着今年的铁路基建投资复苏，净利润出现回升。公司前三季度累计新签合同额4506亿元，同增26%。其中基建板块3153.9亿元，同比增长18.2%。截止三季度末，公司在手订单1.17万亿元。铁路投资回暖带来业绩好转，4季度或将持续；在手订单充足。而股价处于破净状态，市盈率也只有不到10倍的中国铁建，则公告前三季度公司新签合同4618.7 亿元，同比增长53.1%， 公司在手订单1.36 万亿元，同比增长41.55%。在铁路等基建投资复苏的势头还将持续，公司基建订单有望保持增长，业绩恢复的持续性有保证。中金公司预计，铁路建设对中铁、铁建业绩贡献占比约50%，未来铁路建设投资保持较高规模将最终保障两公司利润增长维持在5%~10%的水平。
而铁路设备公司也将在未来享受需求的持续性增长。就拿南、北车来说，中国南车，公司前三季度实现营业收入635.23亿元，同比上升8.28%。动车组是公司收入占比最大的业务，据测，目前公司尚未结转的动车组订单仍有300亿左右。而随着年底铁道部将启动350~400列的动车组招标，按照1.5亿元/列造价，南北车各50%的中标比例，预计增加南车收入300亿元。明年高铁通车量仍有30%左右增长，全年需求仍有保证。而中国北车，公司前三季度货车业务保持快速增长，与此同时，公司前三季度出口业务增长88%，在手出口订单约20亿美元，因此公司出口业务有望实现翻倍增长。有分析人士认为，南北车动车组订单生产分别能维持至明年3月和6月，今年底明年初动车组招标的概率较大。中金研究分析称，铁路设备采购对南北车业绩的贡献占比约为60%，伴随铁路建设进入竣工阶段，预计铁道部设备采购规模仍有望维持年均10%以上的稳定增长，预计南北车长期业绩有望维持10%-15%的增长。
从基金重仓股来看，中国海诚（002116）、围海股份（002586）、成都路桥（002628）等均为三季度增仓股，而中国水电（601669）、中国铁建、中国中铁、中铁二局、中国交建（601800）等均为博时、上投摩根、华夏、华商、银华等基金重仓股。而与此同时，中国铁建、中国中铁、中国交建、围海股份、中铁二局等公司也走出了远远强于大盘的走势。“年中求共识，年末出奇兵”，一般年末为基金提升业绩的重要期限，被重仓的股票中股，往往会杀出黑马。
附表：基金重仓的部分铁路基建股
代码 名称 机构家数 本期持股数量（万股） 股份变动 （万股） 9.27至今涨跌幅 持股市值（万元）
601669 中国水电 11 26975.67 -80731.14 12.46 107706.81
601186 中国铁建 8 11406.80 -6670.78 22.83 52243.16
601390 中国中铁 4 6556.84 -19669.95 18.60 16523.23
600068 葛洲坝（600068） 3 4183.07 -12125.21 4.55 21542.80
600528 中铁二局 4 2775.41 -295.95 8.60 17568.33
600284 浦东建设（600284） 4 2712.35 -1550.30 4.04 21210.55
601800 中国交建 5 2546.70 -5695.31 14.75 10568.79
002116 中国海诚 6 1005.06 581.92 -12.05 14774.41
300284 苏交科（300284） 6 906.44 -387.90 -9.90 9526.73
002586 围海股份 4 473.45 460.86 13.36 7537.39
600820 隧道股份（600820） 3 379.53 -4147.84 7.51 3047.63
600545 新疆城建（600545） 2 278.57 -450.64 9.51 1540.51
600502 安徽水利（600502） 2 211.97 -858.09 5.95 2204.54
002628 成都路桥 2 153.90 111.49 -13.28 1646.70
600326 西藏天路（600326） 1 117.88 -135.27 2.41 1060.88 |
