1、铁道部15日发布了1-4月全国铁路主要指标完成情况，前4月铁路固定资产投资896亿元，同比下降48.4%；基本建设投资717亿，同比减少54%。

2、发生于2011年7月的温州动车追尾事故，引起了各界对于高铁发展的质疑，铁路在建项目大面积停工，因此，2012年1-4月相关数据同比大幅下滑是预期之中的事情。

3、分月份来看，2012年1月、2月、3月和4月，我国铁路固定资产投资分别为123亿元、176亿元、297亿元和300亿元，基建投资分别为87亿元、121亿元、218亿元和291亿元，环比呈现逐月回升的态势，表明我国铁路建设投资已度过最坏时期。

4、在2011年底召开的全国铁路工作会议上，铁道部长盛光祖曾表示，根据“十二五”规划和资金情况，2012年铁道部将安排固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资4000亿元。根据前四个月的投资情况，2012年剩下6个月将实现固定资产投资4104亿元，平均每月684亿元，实现基建投资3283亿元，平均每月547亿元。对比前四个月的数据，未来我国铁路建设投资有望加速恢复。

5、相比其它运输方式而言，铁路运输更符合大运量和远距离输送的要求，在缩小我国区域经济发展差距方面具有重要作用。另外，由于电气化是我国铁路运输的基本动力方式，因此其更加符合节能减排的要求。尽管短期发展会受到某些突发事件的扰动，但是我国继续大力发展高铁的基本方向不会改变。我们预计，未来几年我国铁路固定资产投资有望维持5000亿元左右的水平。

6、从产业链上分析，铁路建设施工企业、工程机械制造企业、铁路零配件制造企业、铁路相关电气设备制造商、火车车辆制造及相关零配件制造企业均有望明显受益于我国铁路固定资产投资的恢复。

7、我们认为，我国铁路建设投资已走出谷底，未来几个月有望加速恢复，相关设备个股右侧交易机会已经来临。个股方面，建议投资者重点关注业绩有望迎来拐点的火车车轴龙头晋西车轴和估值优势明显的铁路货车制造龙头北方创业。这两只个股，我们均给予“买入”的投资评级。

风险提示

1、铁路建设资金筹措方面的风险；

2、A股市场的系统性风险。